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为什么索引问题

有效市场假说

你可能已经熟悉有效市场假说(EMH),认为安全的价格在公开市场上本质上反映了所有可用的信息或市场影响和相应的评价。也就是说:定价工作。。

虽然公平定价是金融市场的基本概念,有效市场假说不是毫无争议的。因为它意味着不可能战胜市场的购买或出售高估低估证券公司,因为从定义上不存在这样的东西会;只有价格,总是和固有的价格相当。因此,有效市场假说的一个真正的信徒,最好的能做的就是抓住市场的客户通过购买产品基于索引。。

被动和主动的区别是什么?吗?

被动投资是EMH-compliant策略,一个““决定完了就不再过问”的“学校的投资分配金融资源,以反映市场没有任何依赖市场预测或预测。这通常是通过指数型投资,通过持有所有的证券(或一只基金持有的所有证券)的指数相同的比例指数权重。。

被动投资假设完美的市场效率。在现实中,然而,市场并非完全有效。临时定价和评估不一致做起来,提供的机会,这些投资者警惕他们的存在。。

活跃的投资看起来利用这些低效攫取低估证券出售高估,超过基线的目标市场。这是一个“挑选”的策略,经理选择单个股票或基金和重量他们应该举行。一般性能测量基准与一些市场指数。。

注意索引同样关键的两种类型的投资者只是被动投资者想要复制一个索引的性能,而活跃的投资者希望打败它。。

被动和主动:不是一个非此即彼的

很多争论围绕的相对优势和功效主动或被动投资,但这不是太多的问题谁就当他们是对的。研究表明,虽然积极投资在短期内可以产生高额回报,这些已难以维持在投资回报的视野。事实上,时间越长,更活跃的投资倾向于表现:在一百一十年期间,例如,80%的活跃的经理甚至无法匹配他们的基准,更少的击败他们。。

积极投资的另一个缺点是,它往往成本超过被动方法,由于较高的周转率和委员会或经纪费用增加。应税事件的发病率也会增加活跃的投资成本。188bet备用网站积极管理的股票共同基金平均,例如,1之间的成本。还有。每年57%,平均股本被动管理型ETF相比,0之间的成本。47-0。56%。随着时间的推移,这些更高的费用将会侵蚀一个活跃的投资组合的回报,即使表现一致。。

在实践中,大多数顾问使用主动和被动的混合策略为他们的客户提供回报。新索引类型,等基本指标,试图使这更容易通过引入替代措施和权重系统,其中一些特性可能是传统上使用活跃的经理。

的利弊被动vs。活跃的

活跃的

被动

优点

*可以在短期表现

*如果实施得当,可以利用积极的市场走势和减轻不良市场走势的影响

*提供更高的回报长期投资视野

*长期便宜

缺点

*长期更加昂贵

*不超过长期

*不能避免广阔的市场低迷或超越市场上升

*不能提供的市场表现