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选择指数证券

在其核心,指数只和它跟踪的证券一样有用,这意味着它的成分选择过程是最重要的。.

研究表明,常识告诉我们:类似证券往往表现出类似的性能特征。因此,如果你建立一个索引,把证券组合在一起是有意义的。

在过去,拖网通过成千上万的证券由整个市场是一个艰巨的任务,但最狭义的指数都是自下而上的。也就是说,索引器建立索引通过挑选个别证券和添加他们。.

但是现在,电脑随处可见,大多数市场指数构建的自顶向下,意味指标首先评估整套可用证券,然后相应地选择个别股票,根据更精细和更精细的选择标准。

索引器可以选择证券指数包含基于任意数量的共同特征:

  • 资产(股权,键,商品,等。)
  • 市场上限大小(大)小的,微,等。)
  • 行业或业务部门,所定义的销售或收入的百分比
  • 区域或国家焦点,所定义的销售或收入的百分比
  • 股息,每股收益或其他会计因素,股票价格的百分比
  • 任何其他分组标准

证券也可以从封闭市场中被剔除,如市值最低或一个固定比例的一个给定的市场。.

每个索引公司有自己的安全选择方法,和投资者应该读一下后面的小字基准的过程之前购买任何基金基于它。.

进一步阅读:当指数基金不能复制他们的基准

市场参与者应该注意,并非所有的指数基金可以或会精确地复制它们的基准。.

对于非流动性资产类别(新兴市场债券,例如),基金经理通常无法在不移动基础市场的情况下购买具有代表性的证券数量。或者在追踪大量证券的指数的情况下(E)。g。,总市场债券基金),基金经理将招致令人望而生畏的高成本,以购买成千上万种证券,而这些证券正是复制该指数所必需的。.

在这些情况下,基金管理公司将被迫采用抽样或优化技术来选择一些较小的代表的证券。目标总是确保基金模仿其基准的性能特征,但是一些优化方案最终比其他方法更好。.

请记住,这个“副本副本”基金建设不可避免地引入了一些跟踪error-known方法抽样误差——会影响整体投资组合的回报。因此,当投资于跟踪非流动性资产或大量资产的指数基金时,一如既往地阅读小字是值得的。.