跳转到主要内容

你在这里

计算索引值

索引是一个构建旨在监控价格的成分随时间的变化。但一组数字庞大,效率低下use-hence需要一个值容易可比性和可追踪的。。

计算索引值存在的差异取决于加权方案,但在接下来的讨论中,我们将只关注如何计算市值加权指数的值(指数)的主要形式。。

指数因子和索引值

之前你能理解一个索引值是如何计算的,首先你必须了解它的规范化。

也就是说,索引值的值很难比较,因为他们的选民都开始以不同的价位,更不用说它们可以非常大。这就是为什么索引器通常给他们的基准概念上很简单的一个起点指数除数。这种任意数量,定义第一个建立索引时,让我们把指数产生一个初始值容易充实你的大脑,如100年。0.。

在大多数情况下的指数除数保持不变,虽然它可以改变当证券从索引中添加或删除或当某些企业行为发生时,等比例的调整,上市或并购。。

一旦你知道了指数因子,计算市值加权指数的每日价值很容易:

索引值=Σ(证券的市值)/指数除数

作为一个例子,让我们重新审视我们的假设5人指数和设置这个指数的篮子,开始,这些股票的持有和重量我们将在第一天:

股票

当前价格

已发行股票

市值

权重

一个

3美元

50

150

15%

B

1美元

50

50

5%

C

7美元

70

490

51%

D

9美元

20.

180

19%

E

10美元

10

One hundred.

10%

总市值

970

100%

现在,让我们假设我们希望我们的指数的价值是一个很好的开始,圆的口号,比如One hundred.0.这意味着我们需要设置初始指数因子:

指数除数=总市值/索引值

=(970)/ 100。0

= 9。7

我们的指数除数将呆在这个值直到发生股票分割,安全退市,所以这需要改变它。。

现在让我们看看我们的索引的值变化当我们看看明天:

股票

当前价格

已发行股票

市值

权重

一个

4美元

50

200

20%

B

1美元

50

50

5%

C

7美元

70

490

49%

D

9美元

20.

180

19%

E

9美元

10

90

9%

总市值

1010

100%

索引值=总市值/指数除数

=(1010)/ 9。7

= 104。1

我们的索引值上升了,从100年开始。0到104。1.。

指数因子——不仅仅是计算值

指数因子可以方便的工具,使我们能够衡量在于影响证券价格变化对总指数。例如,在上面的例子中,安全获得1天2美元,而安全E失去了1美元。这意味着我们可以预计总指数的变化点:

总指数的变化点=(流通股/指数除数)*股价变化*自由浮动的因素)

=((50/9。7)*(1美元)* 1。00)+(10/9。7)*(- 1美元)* 1。00)

= 4。1

该指数因子还可以用于快速计算指数的总市值的变化:

总市值的变化指数分*指数除数=变化

= 4。1 * 9。7

= 40美元

时间继续slippin:Laspeyre vs。Paasche指数

正如之前提到的,索引值监控价格变化随着时间的推移,这意味着时间的间隔可以极大地影响你的最终值。这并不总是容易知道哪些最合适的测量时间间隔。你应该开始计算你的索引值基于一些”基地”篮子,然后看到变化波动从那时起吗?或者你应该设置”基地”现在的指数,并比较这些价格早一些时间点?吗?

选择比你想象的更重要。。

  • 第一个例子是称为Laspeyre指数(或base-weighted指数),你计算价格的变化在昨日的篮子从昨天到今天已经改变。。
  • 第二个被称为Paasche指数(或current-weighted指数),你计算价格的变化的今天的篮子从昨天到今天已经改变。

比阅读更容易看到的区别:

Laspeyre指数,任何价格变化在底层股票跟踪每天但是份额数量不变化因素,直到第二天计算。。

Paasche指数,然而,那些分享烤是正确的数量变化;你开始与一篮子基地已经包含数量比例变化,然后看起来落后在什么价格变化已经发生。。

这似乎是一个挑剔的小区别,但是正如你所看到的在上面的简化示例中,你的基地在哪里设置影响索引的值。。

无论是指数是客观比其他和两种类型的指标用于工业;摩根士丹利资本国际(MSCI)使用Laspeyre索引,例如,而富时罗素喜188金博宝欢Paasche。都有他们的优点和权衡。例如,Paasche指数可能比Laspeyre指数最新的,但它也可以倾向于高估价值(Laspeyres相比,可低估)。。

一般来说,计算值比一个Paasche Laspeyres指数容易得多。如果你已经有你的基地Laspeyre篮子价格和股票数量数据,那么你明天需要计算所有值是新价格数据。Paasche指数,然而,你需要新价格新股数量——并不总是那么容易收集。

当数量的股票在我的指数变化?吗?

在上面的例子中,我们只看价格变化的影响,和持有份额数量不变。但Laspeyre和Paasche索引将遭受不连续应该他们的成分变化的数量的股票——说,如果一个安全从该指数下降,取而代之的是另一个或者一个安全经验股票分割或其他法人行为,改变其数量。。

为了避免混乱,该指数除数(或价格调整因素,的呼吁一些Laspeyre索引)需要进行调整,以确保他们的分子和分母方程仍具有可比性。。

Laspeyre指数,它使用在其分子昨天的数量在今天的价格,索引必须调整今天的(关闭)价格,使它们与昨天的。。

Paasche指数,然而,的分母使用今天的数量在昨天的价格,一个人必须调整昨天的(关闭),使它们与今天的价格。

必须调整因子取决于如何行动发生。给你一个想法,这一切都是如何工作的,让我们来看看一个相当简单的例子,股票分割的:

快速约”这个词链接索引””

直到现在,我们把我们的索引值相对于一些固定的基本周期,但它通常是更相关的假设计算的基础篮子是无论篮子立即之前的时期。这就是所谓的“链接”一个索引。188金博宝富时罗素其中,链的索引。。

链接可以用Laspeyre或Paasche索引(或者任何其他指数),和所有发生的是,t = 0 t = n - 1。没有其他的指数变化。。