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罗素股息增长指数系列

获取股息增长股票同时保持表示和多样化

市场参与者的兴趣增长”股息增长公司——那些随着时间的推移而增加分红的公司。拉塞尔红利增长指数系列被设计成供这一领域的市场参与者使用的工具,这些指标被设计用来避免集中的个别成分或部门风险。我们研究施工方法,索引的性能和特点。.

执行概要

  1. 市场参与者的兴趣增长”股息增长公司——那些随着时间的推移而增加分红的公司。.
  2. 拉塞尔红利增长指数系列被设计成供这一领域的市场参与者使用的工具,这些指标被设计用来避免集中的个别成分或部门风险。.
  3. 超过19年,这三项拉塞尔红利增长指数年化回报率比各自的母指数高出2-4%,夏普比率显著提高。.

基于对罗素的分析。年代。1987年至2014年指数构成数据,在10年或更长时间内定期增加股息支付的公司,年平均回报率为13。9%,而不是同比平均10。1%的公司支付股息,但没有增加。.本文介绍了罗素股利增长指数系列,其中包括U。年代。股票已经成功地增加股息支付的十年或更多。.2公司流动性筛查和股息支付状态,然后选择和加权按季度,以最大扇区重量为30%。这些指标,构造使用富时罗素的透明,188金博宝基于规则的方法,是研究的理想工具,对于基准接触这有趣的细分市场,和用于创建可贸易产品如etf。给出了构造方法的概要,结构和性能特征的索引。.

为什么投资dividend-growing公司?吗?

一个共同的战略投资者投资”成长公司-其主要目标包括增加营业额,通常是通过将利润再投资到他们的企业中来为业务增长提供资金,代替支付定期股息。长期股东相信这将导致更大的股价表现在这广阔的市场。然而,许多其他投资者认为,相反,在通常被认为是“公司”的公司中支付股息的做法价值”公司表示,向股东返还现金的承诺更大,并通过共享的结合性能和股息支付,更好的整体性能。信念通常被称为“狗的道琼斯指数”投资决策的方法,这是1991年——奥希金斯和唐斯推广开来的。.3.

一个较小的集团公司发行股票,然而,随着时间的推移增加股息支付。这些公司都是被一些投资者视为展示特定的管理对未来收益的信心;资产负债表实力和强劲的市场表现;和创造股东价值的承诺。增加股息可能被视为一个指标,这些公司的长期潜力更好的性能更高的回报,较低的波动性和/或规模较小的下降风险。.

罗素股息增长指数系列

满足投资者的需要,寻求关注增长派息的公司,188金博宝富时罗素创造了罗素股息增长指数系列,一系列的指数跟踪的性能。年代。公司持续增加股息支付超过十年或更长时间。.每个股息增长指数是一个特别挑选的父母罗素的子集。年代。市场市值加权指数,如表1所示。.

表1:罗素股息增长指数和各自的父母索引

施工方法

初始宇宙开始为每个罗素股息增长指数是指数指出在上面的表(表1)。屏幕然后用于确保复现性(流动性和交易屏幕),红利增长和多样化。.

流动性和交易性筛选
三个股息增长指数中的每一个,使用相同的流动性和交易屏幕。这是创建使用罗素2000指数成分,排在20天的顺序(ADDTV)日平均美元交易的数量5.公司的ADDTV 20百分位是指出,这个ADVTV阈值,计算从罗素2000选民,应用于三个家长的成分在每个索引。对于每一个宇宙,因此,以上的选民,阈值组成的集合证券资格进一步筛选。.

股息增长标准
剩余的证券随着时间的推移被评估为股息增长。有资格的证券必须连续10年或更长时间支付每股增加的定期现金股息。他们必须满足这两个条件:

  • 增加年度股息每股每年(DPS),超过十年。.6
  • 如果任何个人季度股息数据丢失,季度DPS必须增加至少一次在过去十年里,并不得有任何减少季度DPS。.

多元化:成分选择和权重的过程

  1. 188金博宝FTSE罗素随后评估了每个宇宙中剩余合格股票的数量。在不到40的地方,选民的九年增加股息被添加到列表中剩余的降序排列的股息收益率,直到剩下的成分是40的总数。如果有还不到四十岁,增加了八年的分红股息。如果在这一步还有不到40成分,没有进一步增加。.
  2. 剩下的股票等权。.
  3. 在任何部门代表30%或更多的指数,按照股息收益率的上升顺序,从该部门中去除成分,直到该部门占不到30%。.
  4. 如果剩下的选民总数少于40岁成分与9年的增加股息被添加到部门与权重低于30%,在股息收益率降序排列,直到有40个成分。如果有还不到四十岁,重复这个过程,使用八年的选民增加股息。如果这一步后,仍少于40成分,这个过程不是继续进一步。.


调整和季度回顾
保持其相关性和代表性随着时间的推移,罗素股息增长指数系列的每个索引是完全重组每年6月,与罗素的重建索引。.减少因市场变动造成的构成权重的偏离,索引是重新平衡等于体重每季度,结束时的最后一个工作日在3月和9月。去年12月,调整完成后结束时这个月的第三个周五。.

罗素股利增长指数系列

不同的是罗素的股息增长指标相比,父母索引?在下面的章节中,我们报告的主要差异在公司关键特征之间的股息增长父索引,索引和各自的以及行业和风格曝光的差异。.

关键的描述性统计
表2列出了一般的统计数据,显示了效果,截至12月31日,2015年,应用罗素股利增长指数系列方法。罗素1000和罗素3000股息增长指标,的平均数和中位数dollarweighted市值下跌,显示出远离父索引的最大成分。罗素2000年股息增长指数,另一方面,美元加权平均市值和中值市值与母指数的市值相似,尽管1988年至56年的组成部分数量显著下降。.

五年的平均股息收益率只大盘罗素3000和大cap-focused罗素1000都明显增加,从2。0% 2。8%和2。7%,分别。在市场的小盘部分,5年的平均股息收益率的增加罗素2000年股息增长指数相对于父罗素2000指数更大——从1。5% 2。9%。此外,与更广泛的母体指数相比,红利增长指数的5年平均红利支付比率显著更高,两倍多的罗素2000股息增长指数。.

拉塞尔1000股息增长指数和拉塞尔3000股息增长指数的平均市盈率略有下降,和减少了超过三分之一的罗素2000股息增长比罗素2000指数。与母体指数相比,红利增长指数的典型面向增长的措施,例如1年EPS预测——I/B/E/S和5年EPS增长较低。这是符合一个偏向值检查之后。然而,10年期收益变化是显著降低股息增长指标相比,父索引。.

表2:截至12月31日的指标特征,2015

资料来源:FTS188金博宝E Russell数据截至12月31日,2015.请参见重要的法律信息披露免责声明页面。.

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1资料来源:etf产品,Ned Davis Research:罗素3000成分分析,2月2日,1987年,12月31日,2014..
2在某些罕见的情况下,公司只有不到十年的股息增长可能会包含在索引。这是一节中解释”多元化:成分选择和权重过程”4页,以及文档可以从ftserussell索引结构和方法。com。.
3奥希金斯,M,与J。唐斯,1991年,在击败道琼斯指数时,哈珀柯林斯。.
4的更多信息,在ftserussell指的是建筑和方法论。com。.
5 ADDTV被定义为在过去20个交易日累计交易价值,除以20。对于ADDTV附加信息,请参阅FTSUSELL提供的罗素全球索引构建和方法文档。com。.
6在某些罕见的情况下,公司只有不到十年的股息增长可能会包含在索引。这是一节中解释”多元化:成分选择和权重过程”4页,以及文档可以从ftserussell索引结构和方法。com。.
7调整罗素的全球指数和罗素股息增长指数系列是有效的在6月的最后一个星期五,有以下例外情况:如果六月的最后一个星期五是第二十九或第三十,调整将在周五之前发生。每年春天都会有一个完整的日历来重建。com。更多信息罗素全球指数的调整是包括在罗素全局索引结构和方法文档,可在ftserussell。通用域名格式..