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震惊和恢复周期:Brexit比较如何?吗?

由:汤姆•古德温Sr。研究主管

虽然历史不会重演,有时它可以押韵。从历史上看,有很多时候,一个意想不到的新闻冲击全球市场造成显著下跌最终恢复。6月23日,2016年举行的全民公投在英国是否应该留在或离开欧洲Union-known“Brexit”投票。最终决定离开欧盟引发了”Brexit冲击。””全球市场,以全市开发的富时指数衡量美元,在下面两个交易日内下跌超过7%。7月12日,该指数回升至其pre-Brexit水平。

与Brexit投票现在后退到最近的过去,我认为这是有趣的比较Brexit shock-and-recovery与先前的集。我有限的调查过去的市场冲击,发生了自2008 - 2009年全球金融危机与假设最近最反映当前市场。我定义”市场震荡”作为重要的市场低迷,沉淀一个可识别的事件,和“复苏”简单的指数回归pre-shock水平至少一个交易日的收盘价。

下面的表和图表总结六个这些市场冲击和恢复周期发生自全球金融危机以来,除了Brexit。每一集的简要描述之前,最后的分析。。

市场冲击和全球金融危机以来的复苏


通过分析上面的表中,首先给我的印象是交易日的广泛复苏,从5到64。这表明每一集发生在经济和金融状况有一个元素的唯一性。注意发生的周期三个月在同一个动荡的2011年。换句话说,我们必须小心当我们画任何确切的结论可能比较苹果和橘子和香蕉。。


我注意到的第二件事,特别是当看着上面的图表,是Brexit周期看起来相对温和的其他事件相比,与指数回到开始全民公决后13个交易日。但在这里,再一次,我们必须非常谨慎,得出任何结论。这是当指数的快照恢复先前的水平接近的一个交易日。这并不表明经济复苏是否可持续。事实上,闪电崩盘周期”恢复”一交易日冲击后五天然后再回落,33个交易日才维持经济复苏。。

也许我们可以安全地说从这个“冲击”比较是不明智的画这种类型的事件之间的相似之处。188bet备用网站有,事实上,没有一般模式shock-and-recovery cycles-each以自己的方式是不同的。这为我们提供了更有理由紧跟市场在未来几天或几周内,看看Brexit播放出来。。

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事件定义:

国债降级。。美国国会僵局拒绝提高债务上限允许联邦政府偿还债务。这使标准普尔下调美国主权债务评级从AAA降至AA +。下一个交易日,8月8日,,2011年,有时被称为“2011年黑色星期一,”在全市开发的富时指数下降超过5%。。[1]

扭转操作。9月22日,,2011年,美国联邦储备理事会(美联储,fed)启动了一项计划,旨在刺激疲软的经济通过降低长期利率和住房抵押贷款债务。怀疑这个项目的潜在成功伴随着经济的悲观分析美联储股市大幅走低。。[2]

希腊公投。周一,10月31日,,2011年,希腊选民公投宣布将确定举行中国参与欧洲债务计划。许多市场参与者担心“不”投票可能迫使希腊退出欧盟和沉淀不影响在全球金融体系。。[3]

锥形发脾气。。2013年5月,美联储宣布将开始逐渐减少其债券和抵押贷款购买计划。这尤其影响新兴市场,但引起了发达市场抛售。。[4]

闪电崩盘。。这冲击实际上是由许多东西,包括中国的“黑色星期一,”新的希腊的不确定性,,当美联储可能会开始加息的担忧。8月24日,,2015年有一个盘中大幅下降由技术交易,被称为“闪电崩盘”。。[5]

Brexit。周四6月23日,,2016年举行的全民公投在英国是否应该离开欧盟或保持。最终决定离开欧盟被大多数民调意想不到的,并介绍了一个新的水平的不确定性关于英国经济的未来。。

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[1]”债务危机,为它的发生而笑””《每日电讯报》,8月12日,2011.。

[2]沃尔特·汉密尔顿”股市暴跌,债券飙升后,美联储将公布计划提振经济,”洛杉矶时报,9月22日,,2011.。

[3]Hibah优素福,”股市下跌对希腊的担忧”,CNN的钱,11月1,,2011.。

[4]肯尼思•Rapoza”结婚周年快乐市场的锥形发脾气”,《福布斯》可能23日,,2014.。

[5]鲍勃••皮萨尼”发生在8月24日“闪电崩盘”。CNBC网站8月25日,,2015.。

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