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罗素2000侦察:分班结果降低营业额

罗素2000侦察:分班结果降低营业额

:垫路司得,Sr。研究分析师

6月底,所有罗素索引的成分——被动基金和etf跟踪他们,期间将被更新年度指标调整。而罗素侦察有效地符合他们所规定的目标,使我们的索引一些观察人士担心,这可能会导致不必要的损失被动投资者投机取巧”老鼠仓”交易员在调整过程中。拉塞尔在2003 - 2007年期间实现一些改变其透明的调整过程,为了减少不必要的交易和流动性之间实现更好的平衡供给和需求。罗素2000数字证明这些措施已成功地减少索引营业额。。

被动的指数基金寻求追踪他们潜在的性能指数,指数成分的变化会导致大量的交易,被动基金和交易所交易基金。188金博宝富时罗素和许多其他指数提供者公开宣布计划大大提前指数调整的指数变化。尽管这类通知允许被动管理者和流动性提供者准备指数变化,它也可以引起流动性提供者的可能性从已知的交易可以进行大的利润,被动的经理。。

认识到这种可能性,拉塞尔在2007年实施的一个重要指标方法改变。介绍了带减少不必要的交易,在许多不同的股票交易,交易总额。带减少营业额的罗素指数不动两个指标之间的股票,除非公司市值的比例区别和有关市值断点超过5%。。[1]

下表显示了不同股票的平均数量的添加和删除罗素2000大大下降使用带状的八年的重建方法相比,从2007年到2014年从2000年到2006年的七年。。

平均数量的股票和index-relative重量罗素2000:2000 - 2014

结合这个表中添加和删除,不同股市下降的平均数量从872年到430年,减少超过45%。考虑他们的总重量罗素2000,他们的平均总重量拒绝来自39个。16 6%。指数的4%,下降超过58%。显然条带大大减少所需的交易实现指数变化。

减少营业额本身是一件好事,有效地减少费用由被动的指数跟踪应税投资者和资本收益分布。然而,在后续的文章中我们将探讨更大的问题:如何减少在营业额和其他变化指数方法影响指数表现?吗?


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[1]罗素显带方法看到更多的信息罗素我们索引结构和方法,,2016年4月。为进一步分析的影响性能的罗素2000指数调整,请阅读:罗素2000重新调整影响。。


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