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从同侪比较到指数基准

曾经有一段时间,负责公司养老金计划资产的投资经理们通常主要以他们的同行为对象进行衡量。这种测量技术具有综合性的优点,简单与公正:所有的管理者都是互相对立的,以同样的方式和管理费已经考虑在内。.

但参照其他基金经理的业绩来衡量基金经理的业绩,对养老基金客户没有投资保护。风格漂移.如果大多数基金经理决定增加在特定资产类别或地区市场的投资,其余各组均在较强的压力下进行随访。.

有时这些举动可能会自我加强,放大泡沫和破产:越多的管理者进入(或退出)特定的资产类别,该资产类别的估值越高(或越低),其他经理人必须分配越多(或越少)才能跟上。.

这就是为什么基金经理的业绩现在被广泛地衡量不同的标准,特别是在个别资产类别内的指数。.

基于指数的业绩测量使用可用于投资的股票或债券作为评估活跃经理表现的起点。.

在投资业绩衡量中使用指数代表了从指数第一次使用的变化:作为衡量市场或商业情绪的工具。适合用作性能基准,索引必须以严格的方式设计。它们必须是透明的,根据一致的规则集构造,它们应该覆盖一套可供投资的股票或债券。.

基于对等体的性能测量不会消失。但是寻找更客观的,衡量市场运行情况和投资者状况的一贯方法已导致指数和基准发挥越来越突出的作用。.

2015伦敦证券交易所集团公司。.

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“富时®,“罗素®,“MTS®,“富时TMX®和“188金博宝FTSE Russell“与富时指数或罗素指数有关的其他服务商标和商标是伦敦证券交易所集团公司的商标,由富时指数使用,MTSFTSE TMX和罗素在许可下。.

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过去的表现不能保证未来的结果。图表和图形只提供说明性的目的。所示的指数收益率可能不代表可投资资产实际交易的结果。所示的某些回报可以反映回测性能。在索引开始日期之前的所有性能都是测试后的性能。回测性能不是实际性能,但这是假设的。反向测试计算基于与该指数正式启动时有效的方法相同的方法。然而,后测数据可以反映后见之明的索引方法的应用,指数的历史计算可以基于对指数计算中使用的基本经济数据的修正而逐月变化。.

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