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索引架构师的角度对中国的扩张QFII计划

索引架构师的角度对中国的扩张QFII计划

:乔纳森•霍顿整合负责人,治理和风险,信息服务部门,LSEG

尽管开始有2016的波动,国际投资者希望更多地进入中国,这种愿望仍然很高,而且中国继续提高其在全球舞台上作为重要市场的形象。富时中国A50指数已下跌21%在过去的一年(截止3月31日),世界第二大经济体的增长放缓考验投资者的决心,然而,中国的战略重要性以及如何进入中国是我们与客户见面时最经常讨论的话题之一。。

为什么?除了大型经济体和中国带给一个全球投资组合多样化的好处,与股市投资者的兴趣增加了扩张,监管改善和增加市场准入。例如,快速比较中国A50指数的10年前的今天,讲述了一个引人注目的故事。的总市值从41美元指数增长。20亿年3月31日,2006到524美元。80亿在3月31日,2016,记录13%年化指数的回报(相比之下,7%的年率化指数换取美国大型股罗素1000®指数同期)。和行业变化指数在过去的十年里反映了成熟经济体。例如,石油和天然气生产商和矿业部门的权重从5下降。5%和13。6%的指数在2006年3月2。3%,不到1%,分别在2016年3月。另一方面,银行和金融服务的权重从20上升。3%和0。9%,分别2006年3月至42日。3%和11所示。指数的5%,分别2016三月。

市场可访问性增加了RQFII方案的引入对合格投资者和上海-香港股票连接计划对所有投资者来说,以及长期以来QFII计划的加强。外国投资者进入A股市场,他们必须这样做,通过配额系统管理,所以任何扩展或放松这些配额管理非常重要的投资者。中国人民银行也宣布将取消国际投资者进入银行间债券市场的配额制度。。

中国国家外汇管理局(SAFE)最近宣布的迅速步伐扩大了外国投资的允许范围,现有的程序更容易使用和澄清的规则就像税收待遇。扩展访问已经与政府携手并进了金融和市场改革,包括调整利率政策,银行体系和货币。。

随着中国投资配额,客户最常问的问题是如何最好地访问这个市场。答案简而言之:沉思着,有条不紊地和耐心。当前可用的一组共享类-一个名副其实的字母表汤,包括BH年代,N,红筹股和P芯片——提供了一种股票投资者面临的各种挂毯考虑访问点。最近富时罗素指数—188金博宝—想法中国解构分享一些近期的业绩数字来说明这一点。。

这个市场的复杂性和速度增加的可访问性所有请求需要一个稳定的手从投资者和指数提供者。对于中国市场参与者使用的全球指数的建筑师来说,一个深思熟虑的框架健壮的方法和公司治理结构的重要组成管理中国变化的蓝图。。

188金博宝富时罗素的治理框架指导决定我们如何构建和维护全局索引。这对我们提供的每个索引是很重要的,但更快速发展的关键领域的世界。FTSE国家分类过程将FTSE全球基准中所包含的所有国家分类为发达国家,先进新兴二级新兴或边境而提供一个观察名单的国家分类在短期内可能会发生变化。中国的A股市场目前在富时观察名单加入其他现有中国类股票在二级新兴类别。。

富时的国家分类咨询委员会,一组独立和有经验的市场从业者,在21上评估每个国家质量的市场”标准,和国家的经济地位来衡量人均GNI。在这个框架的基础上,188金博宝FTSE Russell将其评估报告提交给高级指数政策咨询委员会,以供进一步讨论。9月的年度国家分类宣布批准富时罗素的内部治理委员会的富时国家分类咨询委员会和富时罗素指数政策顾问委员会考虑的建议。188金博宝。

我们的框架必须是一致的和持久的,能够识别市场的变化和调整我们的治疗,公司和股票类别条件随时间而变化。我们避免在真空操作,而不是与机构投资者的社区和市场部门密切合作,以确保我们的索引相关市场。这是一个微妙的平衡,维护基准是必不可少的,作为相关和可投资的全球市场代理。。

这个框架可以帮助指导我们的观点和行动在中国的发展。在2015年,例如,我们推出了富时中国为一组包含索引的过渡工具为我们的客户提供一个如何在全球包括中国A股的选择基准。一最近的研究报告概述了在中国市场的背景下,考虑管理我们的决定逐步开始提供中国A股在我们的全球基准。。

往前走,作为2015年度国家分类审查的一部分,中国仍在富时观察名单中,可能会出现在二级新兴。我们认识到最新的安全公告是一个主要的市场准入和资本回流已经前进了一步。在本月晚些时候正式的中期更新之前,富时国家分类咨询委员会将提出这一建议。。

我们享受一个开放和积极的与中国政府的对话,并将继续审查和评估最近的进展。作为一个领先的全球指数提供商,我们必须有一个强大的洞察全球股市的发展我们可以提供最准确的和代表我们的全球投资者客户的工具。点击阅读更多关于我们的中国指数。。

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观点表达的乔纳森·霍顿一样是4月14日和可能发生变化。这些观点不一定反映的意见富时罗素或伦敦证券交易所集团。188金博宝。

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