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基本指标:权重由公司财务

最近或者加权指数是有据可查的崛起,其中一个更受欢迎的子集宇宙这个索引的基本指标。与传统的市值加权指数,基本不使用股票价格指数的权重组成的主要决定因素。相反,基本索引寻求缓解潜在的市值加权指数和体重集中关注公司的经济业务或基本尺寸。。

富时联手研究子公司2005年创建FTSE RAFI基本指数系列。富时拉菲系列使用销售,现金流,账面价值和股息作为加权指数的基础选民。每个公司的基本分数计算使用这些因素,和公司按降序排名得分和相应指标权重分配。索引是每年重新平衡。。

仔细看看指数表现揭示了基本和市值加权指数如何不同。基本指标略低波动性可能产生更高的回报。,卡斯商学院发表的研究显示,在2013年放弃各种或者加权指数,包括启发式和基于风险的方法,都产生了风险调整绩效结果比资本加权基准在此期间从1968年到2011年。。

实际性能比较的FTSE RAFI 1000和美国市值加权FTSE或富时我们全市讲述了一个类似的故事。在截至12/31/13的8年时间内,伦敦富时1000指数RAFI我们演示了两个索引性能高于平均每年超过130个基点。

指数成分在动荡的市场是基本和市值加权指数之间的另一个关键的区别。在金融危机期间股市继续下跌2008/2009,金融公司的市值比整个市场更大程度下降。作为一个结果,金融股成为市值加权指数总体比例较小的宪法。。

相反的发生在1000年美国从根本上加权FTSE RAFI。虽然金融部门的相对表现不佳导致向下漂移的权重,指数据的平衡因素独立于市值了反补贴的影响。2009 FTSE RAFI我们1000年平衡审查增加目标权重分配给财务。这个平衡导致金融股加权美国市值加权富时指数的两倍。


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