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是苹果长大吗?一个发展中公司的生命周期

:凯瑟琳Yoshimoto,Sr。指数产品经理,汤姆·古德温Sr。研究主管

苹果公司似乎总是生成一个故事——专家们喜欢谈论它,公众喜欢读到它。等涉及到领土问题是一个高调的公司总有怀疑论者说苹果的峰值和消失了。的罗素2016我们重建索引,苹果经历了风格的转变,从100%增长的交融都增长和价值。那么,这确实表明新篇章的开始在苹果公司生命周期的呢?吗?

说明一个假想的公司的生命周期从启动到成熟可以查看下面。苹果公司近年来的主要收入来源是iPhone。但随着智能手机市场的日益饱和,苹果公司的销售收入和利润遭受。基于这样的新闻,一些暗示,该公司是在“成熟”阶段的生命周期和正接近一个十字路口。苹果可以体验“重生”或缓慢下降作为其产品面临日益激烈的竞争。。

企业生命周期

来源:http://www。schencksc。com/education-center/articles/plan-proactively-throughout-the-life-of-your-business,检索到6月17日2016.仅为演示之用。。

而苹果经历了风格转变在今年的调整,它仍然是主要增长的股票价值和8% - 92%的增长。通过观察罗素风格指数方法,我们可以检查的因素导致了苹果的风格转变,为什么苹果不是一个价值型股票在这个方法。。

有三个主要标准考虑构建罗素风格指标——两个“增长”因素和一个“价值”因素,如下所示。如果一只股票不属于纯粹的增长或纯粹的价值,然后的股票增长和价值之间的分布概率指标基于股票的风格。。[1]

构建罗素风格索引

来源:富时罗素。188金博宝罗素百分比显示的重量指标应用在确定是否安全可分为价值或经济增长指数。。

第一个两个生长因子被认为是中期增长预测(MTG)。MTG的分析师预估中值计算一个公司的每股收益(EPS)未来两年除以当前的每股收益。如下所示,苹果的MTG相比大幅下降的平均股票在美国大型股罗素1000指数。。[2]然而,第二个生长因子,历史5年sales-per-share增长(SPSG)显著高于中位数。最后,在价值方面的方程,苹果的book-to-price比率(BP) 2016年增加,但仍低于中位数。。

来源:罗素富时,188金博宝数据在5月31日,2016.。

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这三个因素,当考虑在一起,意味着通过使用罗素风格索引方法苹果仍然更多的增长比2016年价值股如下描述。正如您可以看到的,风格变化并不新鲜苹果公司所有,苹果在2013年部分价值,早在2003年是100%的价值。。

增长和价值比苹果公司的股票在调整,1998 - 2016

来源:罗素富时,188金博宝数据在5月31日,2016.。

尽管最近担忧苹果公司的未来收益,我们可以看到,股市还没有完全长大,尽管该公司的巨大规模。随着市场和公司经过周期,股票的概率将会改变风格。188金博宝富时罗素提供索引工具来跟踪这些变化。不管什么苹果的未来,市场参与者很可能将继续坚持公司的功能本身通过其生命周期,因为它已经在过去的几十年。。

了解更多我们分析一个公司的基于股票的风险维度的风格,使用罗素稳定防守和动态索引


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[1]对罗素的额外细节风格索引,指的是建设和方法。。

[2]的过程将分别增长和应用价值权重分配给股票在罗素1000®和罗素2000®索引和最小的1,罗素微型指数的000只股票。188金博宝富时罗素研究表明,平均而言,小型股的估值不同于那些大型股票。治疗罗素1000,罗素2000和最小的罗素微型股分别防止可能的变形相对估值可能发生如果罗素3000指数e作为基地。188bet备用网站。

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